La producción petrolera de Pemex enfrenta un punto de inflexión. La caída sostenida en el volumen de crudo extraído se ha convertido en un riesgo estructural que, de no atenderse con inversiones adicionales y participación privada, seguirá presionando las finanzas y la viabilidad operativa de la empresa productiva del Estado.
- Félix Boni, director de Análisis Económico de HR Ratings, advierte que las mejoras observadas en algunas áreas no alcanzan para revertir el problema central.
- En su lectura, el desempeño reciente de la petrolera muestra avances puntuales, pero insuficientes frente al deterioro en la base productiva.
“Hemos visto que han estado teniendo unas mejoras en refinación, pero eso no compensa lo que es más preocupante, que es la caída en la producción de crudo; y eso, mientras no haya más inversión va a ser un problema importante, va a seguir bajando hasta que entre el sector privado, si es que entra el sector privado”, aseguró en entrevista.
- Para el analista, el debate no se limita a permitir o no la participación privada, sino a definir con claridad las condiciones económicas que la harían viable. Sin incentivos que aseguren rentabilidad, la entrada de capital privado difícilmente se materializará.
- Desde 2018, el discurso oficial ha planteado el rescate de Pemex como una vía para alcanzar la soberanía energética. Sin embargo, Boni sostiene que esa narrativa no se refleja en los datos operativos ni en las estadísticas productivas de la empresa.
La producción sigue cediendo terreno
Las cifras más recientes confirman la presión. En octubre, la producción de hidrocarburos líquidos de Pemex —petróleo crudo y condensados— fue de 1.64 millones de barriles diarios, un nivel 4.4% menor frente a los 1.71 millones registrados en el mismo mes de 2024.
- Al observar el detalle, la producción de crudo se ubicó en 1.36 millones de barriles diarios, mientras que los condensados sumaron 279,828 barriles por día. La composición deja ver que la disponibilidad de crudo para procesar continúa reduciéndose.
- Aunque Pemex ha planteado el esquema de Contratos Mixtos para frenar el declive productivo, todavía no se conocen los participantes ni las condiciones específicas bajo las cuales operarían estos acuerdos.
Además, se trata de campos que ya han tenido actividad petrolera, lo que limita su potencial de crecimiento si no se impulsa el desarrollo de nuevas áreas.
- “Básicamente son pozos que ya existen y pozos que ya se están acabando, no se ve un futuro tan alegre, y por eso es que suponemos que va seguir bajando el flujo”, aseguró Boni.
El límite financiero de Pemex
El reto de fondo es financiero. Revertir la caída en la producción requiere recursos que Pemex no tiene disponibles, pese a los esfuerzos recientes por reducir su nivel de endeudamiento.
- “Ahora que Pemex tiene un poco menos de deuda, seguramente van a bajar los intereses que pagan, pero habrá que ver si pueden destinar más recursos a inversiones que les ayuden puntualmente a generar mayor rentabilidad.
- Hoy no sabemos cuánto es lo que tendrían que invertir en total para revertir la caída en la producción, pero supongo que es bastante y que no lo van a poder hacer sin inversión privada”, puntualizó.
La advertencia se extiende al corto y mediano plazo. “Sin inversión privada la producción va a seguir bajando, por lo menos, en un par de años más.
- Ahorita hay demasiadas preguntas y no tenemos, creo yo, la información suficiente sobre lo poco que se va a invertir y los resultados de producción y económicos que eso va a generar y cuánto va a ganar Pemex con eso”, señaló.
- De acuerdo con datos de la empresa, el presupuesto de inversión para 2025 asciende a 223.7 mil millones de pesos, de los cuales 180.5 mil millones se destinan a exploración y extracción de hidrocarburos.
- Al cierre de septiembre, se habían ejercido 155.9 mil millones de pesos, equivalentes al 86.3% del total asignado. Pese a ser el rubro con mayor asignación de recursos, los niveles productivos no muestran un cambio sustancial.
Para los analistas, el mensaje es claro: sin capital adicional y sin un esquema definido de participación privada, la trayectoria descendente de la producción petrolera difícilmente se revertirá.
Cae nuevamente la producción de hidrocarburos
La producción de hidrocarburos líquidos de Petróleos Mexicanos (Pemex) descendió casi 2 por ciento a tasa anual en noviembre, de acuerdo con las estadísticas petroleras de la empresa estatal.
- Durante el penúltimo mes del año, Pemex produjo un millón 641.3 mil barriles de hidrocarburos líquidos, una caída de 1.9 por ciento respecto a noviembre del año pasado, arrojan las cifras de Pemex.
- Sólo de crudo, la petrolera produjo un millón 633.2 mil barriles diarios en noviembre, lo que representó una baja de 2.79 por ciento a tasa anual.
- En condensados, la producción en el mencionado mes fue de 284.2 mil barriles diarios en promedio, un incremento anual de 6.52 por ciento, según las cifras dadas a conocer este miércoles por Pemex.
En tanto, la producción de gas natural de Pemex fue de 4 mil 576.2 millones de pies cúbicos, un aumento anual de 3.26 por ciento.
Nombran a nuevo jefe en PEP
El director general de Pemex, Víctor Rodríguez, notificó el martes el nombramiento de Octavio Barrera como nuevo jefe del brazo de Exploración y Producción (PEP) de la petrolera con efectos a partir de este miércoles, según un oficio interno de la empresa visto por Reuters.
- Reuters reportó la semana pasada que el ingeniero petrolero Ángel Cid dejaría la dirección del área en los próximos días, apenas unos meses después de haber regresado al cargo, en medio de los intentos de la empresa por frenar el declive del bombeo de crudo.
Cid ya había ocupado el puesto durante la gestión del ex Presidente Andrés Manuel López Obrador.
- Reuters también reportó que el funcionario sería relevado por Barrera, un ingeniero en electrónica nombrado en mayo subdirector de Diseño, Ingeniería y Ejecución de Proyectos en PEP, en medio de una reestructura de Pemex.
- De acuerdo con el oficio, con fecha del martes y firmado por el director general de Pemex, Barrera ocupará el cargo como «suplente por ausencia», pero tendrá todas las funciones establecidas en los estatutos de la empresa.
Pemex enfrenta una aún abultada deuda con proveedores y una deuda financiera que cerró a septiembre en más de 100 mil millones de dólares, pese a multimillonarias inyecciones de capital por parte del Gobierno y de beneficios fiscales para mejorar sus finanzas. Funcionarios han dicho que al cierre del año rondará 85 mil millones de dólares.
Ni con Sheinbaum Pemex logra levantar su producción de crudo
- Ni con Claudia Sheinbaum Pardo en el poder, Petróleos Mexicanos (Pemex) logra levantar su producción de crudo. En noviembre de 2025, la petrolera registró una caída anual de 3.5% en la producción de petróleo y, con ello, acumuló 36 meses consecutivos de caídas anuales.
De acuerdo con las estadísticas petroleras de la empresa, que es actualmente dirigida por Víctor Rodríguez Padilla, en el onceavo mes del año la producción se ubicó en 1.35 millones de barriles diarios. Mientras que en noviembre de 2024, Pemex producía 1.4 millones de barriles diarios, es decir, alrededor de 50 mil barriles diarios más que en el mismo mes de 2025.
- La caída anual en la producción de crudo se presenta de forma ininterrumpida desde diciembre de 2022, cuando la disminución anual fue de 7%. Es decir, la producción pasó de 1.69 millones de barriles diarios en diciembre de 2021 a 1.57 millones de barriles diarios en el cierre de 2022.
Desde entonces, todo 2023, 2024 y hasta noviembre de 2025, cada mes ha mostrado una producción inferior a la del mismo periodo del año previo, consolidando una de las rachas más prolongadas de caídas anuales en la historia reciente de Pemex.
Caída anual
El arranque de 2023 confirmó la profundidad del deterioro. En enero, la producción mostró una caída anual de 7.1%; en febrero, la disminución fue de 6.1%, y en marzo, de 5.8%.
Durante abril y mayo, las caídas anuales se moderaron ligeramente, con retrocesos de 4.6% en ambos meses.
En junio, la caída anual volvió a ampliarse a 5.5%, mientras que en julio la caída se profundizó hasta 7.8%.
- Durante agosto y septiembre, las tasas se ubicaron en 5.3% y 5.5%, respectivamente, y en octubre se profundizó la disminución a 7.3%, antes de cerrar noviembre de 2023 con una contracción anual de 8.2%.
- Para diciembre de 2023, la caída se moderó a 1.0%. En 2024, la serie volvió a deteriorarse. Enero presentó una caída anual de 2.2%, febrero de 2.4% y marzo de 4.0%.
- En abril, la disminución se amplió a 6.6%, seguida de 6.4% en mayo y 6.5% en junio. Durante julio, la caída anual se moderó a 4.9%, pero en agosto volvió a intensificarse a 6.7%, y en septiembre alcanzó 7.2%.
El último trimestre de 2024 concentró los retrocesos más severos. En octubre, la variación anual fue de 8.0%; en noviembre, se profundizó a 10.2%, y en diciembre alcanzó 13.2%, el peor registro de toda la serie presentada.
- Durante 2025, aunque la magnitud de la caída anual comenzó a moderarse, la producción siguió siendo menor a la del año anterior en todos los meses. En enero, la variación anual fue de 11.8%; en febrero, de 11.5%, y en marzo, de 11.6%.
- En abril, la caída se redujo a 8.8%, seguida de 9.0% en mayo y 9.2% en junio. Posteriormente, en julio la caída fue de 7.8%, en agosto de 8.1%, en septiembre de 7.3% y en octubre de 6.0%.
En noviembre de 2025, la producción de petróleo de Pemex registró una caída anual de 3.5%.
Pemex invertirá 395 mil mdp para estabilizar la producción
La petrolera invertirá un total de 395 mil millones de pesos durante este año para tratar de estabilizar la producción de hidrocarburos líquidos en 1.8 millones de barriles diarios, afirmó la empresa en un comunicado.
La petrolera, que dirige Víctor Rodríguez Padilla, detalló que entre enero y noviembre del presente año, la inversión física presupuestaria ejercida por Pemex ascendió a 205 mil millones de pesos, que va en línea con lo programado para este año en el presupuesto aprobado por la Cámara de Diputados.
- De esta manera, Pemex reportó un avance de 85.6 por ciento respecto de los 239 mil 388 millones de pesos que se comprometió a destinar a proyectos de inversión física durante 2025, de acuerdo con cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
- Tomando en cuenta el Presupuesto de Egresos para este año, alrededor del 86 por ciento de estos recursos se destinarán a proyectos de infraestructura económica de hidrocarburos y 11.4 por ciento a mantenimiento.
Adicionalmente, a este monto de inversión etiquetado en el presupuesto anual, Pemex aumentó su capacidad de inversión mediante el Programa de Financiamiento de Inversión 2025, instrumentado en coordinación con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, a través del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras).
Mediante este esquema, entre septiembre y noviembre de 2025 se han canalizado 70 mil millones de pesos adicionales para inversión física, y se tiene previsto que durante diciembre se apliquen 120 mil millones de pesos más, por lo que la inversión física pagada a través de este programa alcanzará 190 mil millones de pesos en el presente año.
“Estos recursos se suman a la inversión presupuestal ejercida (dando un total de 395 mil millones de pesos para 2025) y permiten reforzar la ejecución de proyectos prioritarios para la operación de la empresa”, indicó la petrolera.
¿Cuál será el presupuesto 2026 para Pemex?
Para el 2026 y de a acuerdo al presupuesto aprobado, habrá un incremento de 17.7 por ciento en la inversión física de Pemex respecto a 2025, que se integrará con recursos del Programa de Financiamiento de Inversión por alrededor de 60 mil millones de pesos en el primer trimestre y asegurar la continuidad, la planeación operativa y financiera de la empresa.
- Pemex también especificó que, para el próximo año, la inversión se complementará con participación privada mediante esquemas contractuales vigentes y nuevos contratos de inversión mixta en proceso de adjudicación, en atención a la madurez geológica de los campos.
- “Con ello, Pemex acredita que la ejecución de su inversión, la planeación financiera y la operación de sus activos se mantienen bajo control y alineadas con sus objetivos estratégicos, lo que asegura la continuidad operativa, la viabilidad financiera de la empresa y su contribución al desarrollo energético y económico del país”, dijo.
A pesar de los altos montos de inversión, Pemex todavía está lejos de alcanzar la meta de producir 1.8 millones de barriles diarios, ya que, entre enero y octubre del presente año, la cifra ronda 1 millón 632 mil barriles diarios.
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